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【基金讲堂】买高收债基金注意违约率 息收领不停

作者:   发表于:2019-12-18  分类:减肥塑身 
【基金讲堂】买高收债基金注意违约率 息收领不停

令人不解的是许多投资者,把高收益债基金当成股票一样,来回操作,跟着理专喊进及卖出,结果只要赚了一点钱就跑掉,运气不好还会亏损,尤其获利扣手续费后,实质落袋金额少得可怜。事实上,高收益债基金只要长期持有,光是靠利息收入就非常惊人,不需要那幺麻烦。

 

长期持有 绩效可观

以联博环球高收益债基金AT类股来说,从基金成立日持有至今(),累积报酬率为282.5%,年化报酬率高达9.6%。相当于投入100万元,至今净值已成长为382万元。如果靠波段操作,能有这幺好的绩效吗?

高收益债基金持有的是高收益债券,这类债券发行单位的信用评等差,投资者要求的风险溢酬因此较高,所以才可买到不错的殖利率。不过信评不好的债券容易违约,而违约率是高收益债的重点观察要素。试想基金持有的债券违约率过高,不只利息拿不到,连本金都有可能拿不回来,岂不糟糕。

还好,资产管理公司投资这产业已非常成熟,我们只要观察基金持有债券的信用评等,是否跟对比指数差不多,如果比指数优,即可继续持有。以联博高收益债这档基金来说,对比指数为「彭博巴克莱全球高收益债券指数」,从指数的月报表可以看出,信用评等Ba等级50.5%,B等级35.2%,Caa等级以下14.3%。

再看看联博高收益债,Ba等级以上62.61%,当中还包括35.18%的投资等级债券,而B等级24.15%、B等级以下只有13.24%。可以看出该基金所持有的信用等级比指数还要好,可安心持有。

这档基金的有效存续期4.63,也是一观察基金波动的指标,代表殖利率上升1%,基金净值会亏损约4.63%,相反的殖利率下降1%,净值会涨4.63%。简单说,存续期间愈短,净值就愈不会随着殖利率而波动。

债券主要靠收取利息获利,高收益债因发行单位信用评等差,才有较高的利息收入,但也不能有过高的违约率,所以只要基金的信用评等较对比指数佳,持有即可得到不错的报酬率。

萧世斌 怪老子【基金讲堂】买高收债基金注意违约率 息收领不停